¿Avon y Natura están planeando una fusión?

El precio de las acciones de Avon Products Inc. se dispararon el viernes pasado después de que el Wall Street Journal, Bloomberg y otras fuentes de noticias informaron que su rival Natura & Co. ha confirmado que ha mantenido conversaciones con Avon sobre una “transacción potencial”.

La confirmación, hecha en una presentación regulatoria, se produjo horas después de que el Wall Street Journal informara que Avon y Natura estaban en las primeras discusiones sobre una posible venta que podría poner al fabricante de cosméticos y pionero de las ventas directas en manos de Brasil.

Según el informe, Natura, que compró la cadena minorista Body Shop en 2017, está considerando comprar tanto la empresa norteamericana de capital privado de Avon como la compañía que cotiza en bolsa con sede en Londres, dijo el viernes el Journal, citando a una persona no identificada que está familiarizada con el tema.

“Natura dijo que mantendrá a sus accionistas y al mercado en general actualizados sobre cualquier información material nueva”, dijo la compañía en la presentación luego de confirmar que estaba en conversaciones “sobre una posible transacción que involucra a ambas compañías”.

Las acciones de Avon, que subieron después de que se filtró el informe por primera vez, se dispararon hasta un 13 por ciento a 3,15 dólares después de que su rival brasileño confirmó que se habían producido algunas discusiones.

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Los tenedores de deudas también vitorearon la posibilidad de una adquisición. Los bonos senior no garantizados de mayor antigüedad de la compañía con vencimiento en 2024 se negociaron a 88.75 centavos por dólar después de los informes de la venta, en comparación con los 79.25 lugares donde se negociaron por última vez en enero, según los datos de negociación de bonos de Trace.

“Si se llegara a un acuerdo, no solo solucionaría las preocupaciones sobre la liquidez de Avon y las perspectivas de refinanciamiento de la deuda en los próximos años, sino que también daría lugar a un alza significativa para los tenedores de bonos a más largo plazo dado el cambio de control. El lenguaje y el precio de compra”, dijo el analista James Dunn de CreditSights en una nota el viernes.

Avon, en un correo electrónico anterior el viernes, se negó a comentar sobre el informe. “Creemos en la estrategia de cambio que hemos articulado para los inversores”, dijo un portavoz de la compañía en un correo electrónico. “Estamos enfocados en ejecutar nuestro plan e impulsar el valor a largo plazo para nuestros accionistas”.

La industria de la belleza ha estado enfrentando nuevos desafíos a medida que las tendencias de cuidado personal cambian rápidamente. Las nuevas empresas, que van desde marcas estadounidenses respaldadas por capital de riesgo hasta compañías de belleza coreanas, se han comido la cuota de mercado que poseen los incumbentes de la industria. Mientras que L’Oreal SA y Estee Lauder Cos., Las dos empresas de belleza más grandes del mundo, han logrado adquirir marcas importantes y usarlas para atraer nuevos clientes jóvenes, Avon no ha tenido tanto éxito en ese aspecto.

En enero, el corporativo de Avon sorprendió al mercado al anunciar planes para recortar el 10 por ciento de su plantilla global mientras busca nuevas formas de ahorrar dinero y simplificar su estructura. La reducción de personal se suma al 8 por ciento de la reducción de la fuerza laboral global completada en 2018.

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Avon renunció en gran medida a los Estados Unidos hace varios años, vendiendo sus operaciones estadounidenses a la firma de capital privado Cerberus Capital Management LP. La compañía de cosméticos, que retuvo una participación minoritaria en el negocio de América del Norte, trasladó su sede a Londres, diciendo que el cambio lo ayudaría a centrarse en mercados internacionales como Brasil, donde la venta de puerta a puerta aún funciona.

Vía | Direct Selling News

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