Una compañía “SPAC” centrada en la industria de la venta directa ha nacido.
Si bien la gran mayoría de las empresas de venta directa son entidades privadas de gestión familiar, los directores detrás de Direct Selling Acquisition Corp. (NYSE: DSAQ.U) o (“DSAQ.U) están buscando reorganizar el modelo tradicional de adquisiciones y salida a la bolsa proporcionando un empresa de venta directa de alta calidad y alto rendimiento con la oportunidad de acceder a los mercados públicos.
El 28 de septiembre de 2021 DSAC cerró su oferta pública inicial y ahora cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo DSAQ.U. La oferta base de USD 200 millones fue más de tres veces superior a la suscripción y se incrementó a USD 230 millones en base al ejercicio completo de los suscriptores de su opción de sobreasignación del 15%.
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Una SPAC, o Compañía de Adquisición de Propósito Especial, opera esencialmente como una compañía fantasma, formada por una combinación de inversionistas y operadores, para obtener capital de inversionistas a través de una Oferta Pública Inicial. La capacidad de la SPAC para hacer esto generalmente se basa en la reputación del equipo de la SPAC o en una tesis de inversión en particular. Debido a que las compañías SPAC suelen ser menos costosas y más rápidos que las Ofertas Públicas Iniciales tradicionales, se han convertido en un método popular para obtener capital y acceder a los mercados públicos. De hecho, cnbc.com calificó recientemente a las compañías SPAC como una de las tendencias más candentes de Wall Street.
Las SPAC se han convertido en un vehículo altamente eficiente y eficaz para brindar a las empresas acceso a los mercados de valores públicos. Las SPAC ya no se consideran vehículos para adquirir negocios. En cambio, funcionan de manera similar a una fusión inversa en la que los accionistas preexistentes de la empresa objetivo pueden seguir siendo los mayores accionistas de la empresa pública después de la fusión. En otras palabras, la propiedad anterior a la fusión a menudo mantiene el control de su empresa, y la SPAC proporciona capital y experiencia para apoyar a la empresa en su crecimiento.
Uno de los aspectos únicos de una compañía SPAC es que cuando recauda capital, los inversionistas que compran acciones en la Oferta Pública Inicial no saben cuál será la eventual empresa objetivo, por eso a las SPAC a veces se les llama “compañías de cheques en blanco”.
Contenido
Una tendencia creciente para los inversores
Las empresas recientes fuera de la venta directa que se han hecho públicas a través de una compañía SPAC incluyen Virgin Galactic, SoFi Financial y Draft Kings. También hay un ejemplo reciente y muy exitoso de una empresa de venta directa que cotiza en bolsa a través de una SPAC, Betterware de México.
Betterware es la empresa líder en venta directa en México con una red de más de 65.000 distribuidores. Completó su fusión SPAC en 2020. El capital de la fusión permitió a Betterware invertir en una amplia gama de iniciativas de crecimiento. Como explica Luis Campos, presidente ejecutivo de Betterware, “Seguimos centrados en nuestros tres pilares estratégicos de innovación de productos, tecnología e inteligencia empresarial”. Betterware también se expandió con éxito a Guatemala y planea abrir en otros países de América Central y del Sur en el futuro.
Desde el momento en que se cerró la fusión con la SPAC en el primer trimestre de 2020 hasta finales de año, las acciones de Betterware de México subieron un 297 por ciento. Este fue el mejor desempeño de todas las SPAC que completaron un acuerdo en 2020 para el período de fusión cerca de fin de año.
Una SPAC centrado exclusivamente en la venta directa
Sobre la base de las tendencias existentes y estos ejemplos exitosos, la compañía DSAC se centra únicamente en facilitar la transición de una empresa privada de venta directa de alto rendimiento al mercado público, es decir a la bolsa de valores. DSAC está dirigida por algunos de los nombres más importantes de la venta directa: un grupo de ejecutivos de alto nivel conectados y de buena reputación con una experiencia combinada de 180 años en liderazgo.
La compañía DSAC planea enfocar su búsqueda en negocios locales dentro del canal de venta directa. Al aprovechar su vasta experiencia y relaciones incomparables, DSAC busca ayudar a los fundadores y propietarios a capitalizar importantes oportunidades de crecimiento dentro del canal de venta directa.
El presidente y director ejecutivo de DSAC, Dave Wentz, llama a este un momento decisivo para la venta directa. “El crecimiento actual de la venta directa hace que el momento para este lanzamiento sea ideal. Hay varias empresas que creemos que podrían hacer cosas tremendas con la inyección de capital y valor para los accionistas que aporta la salida a bolsa”, dice. “Estamos entusiasmados con la oportunidad de ayudar a una empresa privada sólida y exitosa a convertirse en una gran empresa pública”.
Una estrategia centrada en la oportunidad y el crecimiento
Utilizando los criterios anteriores, DSAC ha identificado una serie de empresas de venta directa de propiedad privada que creen que pueden beneficiarse de salir a bolsa. DSAC cree que su combinación incomparable de experiencia y conexiones en la industria los convierte en un socio preferido para estas posibles empresas objetivo. Algunos de los elementos diferenciadores de DSAC incluyen:
Experiencia incomparable
Debido a las sólidas conexiones y relaciones mantenidas por la administración, la junta directiva y el equipo patrocinador de DSAC, así como las décadas de experiencia relevante del grupo, están bien posicionados para brindar un gran valor y apoyo en la medida en que una empresa de venta directa lo necesite. Además de DSAC está familiarizada con el negocio y las oportunidades de muchas empresas dentro de su universo objetivo. Esta gran cantidad de conocimientos permitirá al equipo avanzar con rapidez y confianza a través del proceso de evaluación y brindar asesoría mientras la empresa se prepara para cotizar en bolsa.
Canal desatendido
La mayoría de las empresas de venta directa se autofinancian, lo que reduce la necesidad de que estas empresas desarrollen relaciones con la comunidad financiera. Como resultado, las oportunidades de capital de liquidez y crecimiento se subutilizan la mayoría de las veces. Como dice el asesor especial Ryan Bright,
“Durante mucho tiempo hemos creído que las empresas de venta directa están desatendidas por los mercados de capitales, que es un pilar fundamental de la tesis de DSAC. Creemos que nuestra experiencia, reputación y relaciones ayudarán a cerrar esa brecha. DSAC es el vehículo perfecto para ayudar a una gran empresa a obtener acceso al capital público y a las oportunidades de crecimiento adicionales que brinda el capital”.
Reputación y relaciones
El liderazgo de DSAC es bien conocido y muy respetado en todo el canal.
“Nuestro equipo es probablemente el grupo más conectado en la industria de la venta directa en todo el mundo”, explica Stuart Johnson, Asesor Especial de DSAC. “La venta directa es un negocio de personas, y ya conocemos a las personas que lideran estas empresas. Ya existe mucha confianza, admiración y respeto mutuos”.
Crecimiento de empresas mejores y más grandes
La fusión de la SPAC probablemente resultará en una inyección de capital de aproximadamente USD 230 millones o más en la empresa seleccionada. Entonces, ¿Cómo podría esa afluencia instantánea de capital público ayudar a escalar una empresa de venta directa? Permitiéndoles realizar inversiones estratégicas en áreas específicas para llevar su negocio al siguiente nivel. Entre otros, esto puede incluir invertir en las siguientes áreas:
- Cadena de suministro y distribución
- Tecnología
- Transformación digital
- Desarrollo e innovación de productos
- Marca
- Expansión internacional
- Recursos humanos
La venta directa está disfrutando de un resurgimiento en popularidad y un crecimiento que coincide con el aumento de la venta social y la cultura de los trabajos a tiempo parcial. Esto ha creado un ejército virtual de 120 millones de microinfluencers que utilizan la venta directa para hacer crecer sus marcas y negocios individuales de forma orgánica a través de las redes sociales y el intercambio social. La dinámica de combinar la venta directa con la entrega de productos al consumidor tiene un impacto en el canal más que cualquier otro factor.
Como explica Wayne Moorehead, director de estrategia de DSAC, “Muchas empresas de venta directa que están preparadas para el crecimiento necesitan invertir en tecnología para desarrollar plenamente su potencial. La venta directa se está fusionando con la venta directa al consumidor a medida que está evolucionando hacia un modelo de negocio que puede proporcionar lo mejor de la alta tecnología y el alto nivel de contacto. Hay una transformación digital significativa en marcha que está impulsando el crecimiento. Una inyección de capital significativa podría permitir a una empresa objetivo invertir en los tipos de tecnologías que permiten a sus microinfluencers llegar a más clientes, vender más productos y crear equipos mejores y más grandes”.
También existen otros beneficios tangibles para las empresas que estén considerando una fusión con la compañía SPAC. La lista corta de empresas en la lista de objetivos de DSAC ya tiene éxito con un buen flujo de caja y participación de mercado, pero esto les permite beneficiarse del conocimiento y la experiencia de los funcionarios de la SPAC. Además del capital de crecimiento, el acceso a los mercados públicos proporciona:
- Un nivel de liquidez que generalmente no está disponible para las empresas de la industria;
- Una moneda pública para aprovechar oportunidades de adquisición o necesidades de capital adicionales;
- Capacidad para extender la lealtad y longevidad de la gerencia, los empleados y los distribuidores a través de la participación en la propiedad de acciones; y
- Ampliación de oportunidades de planificación patrimonial y construcción de legado para la propiedad de la empresa.
El equipo de gestión y la junta directiva de DSAC tiene más de 180 años de experiencia combinada de nivel corporativo con empresas de venta directa de diferentes segmentos y tamaños, desde nuevas empresas hasta marcas bien establecidas. Estos ejecutivos conocen la industria por dentro y por fuera y pueden aportar no solo capital sino también una gran cantidad de conocimientos a las empresas que ya se están desempeñando bien, idealmente ayudándolas a lograr aún más.
Como explica Mike Lohner, presidente y director financiero de DSAC, “es un honor para mí trabajar con este extraordinario equipo, cuya pasión y experiencia en el canal de venta directa lo convierte en un socio de fusión ideal para una empresa de la industria que puede beneficiarse del crecimiento de capital, experiencia y apoyo que DSAC puede proporcionar. Creemos que nuestra comprensión de las oportunidades y desafíos únicos de estas empresas se encuentra en un nivel que la mayoría de la comunidad inversora simplemente no posee, y que podría resultar en un aporte invaluable para los fundadores / propietarios, operadores, inversores y la industria en general”.
Llevando el canal a nuevas alturas
El lado corporativo de la venta directa a menudo se considera un misterio para los inversores externos y otras industrias. Existe una clara desconexión entre lo que logran las empresas de venta directa de hoy y cómo operan además de la persistente desconfianza y confusión pública sobre lo que hacen las compañías de la industria.
Para que el canal siga creciendo, sus empresas líderes deben cambiar la narrativa con una nueva historia de prosperidad, legitimidad e innovación. DSAC se compromete a ofrecer a la empresa adecuada el capital para mejorar y expandirse. Las empresas sólidas con una sólida reputación no solo combaten los estereotipos negativos de la industria, sino que también edifican y elevan el canal en su conjunto.
Un impresionante equipo ejecutivo
DSAC está dirigida por un grupo experimentado de visionarios y líderes de la venta directa con más de 100 años de experiencia combinada de nivel ejecutivo en empresas públicas y privadas.
Estos son los nombres de los ejecutivos de la nueva compañía:
Dave Wentz se desempeña como presidente y director ejecutivo. Es el ex director ejecutivo de USANA Health Sciences. Durante su tiempo en USANA, se desempeñó en la junta directiva tanto de la Asociación de Venta Directa así como de la Fundación de Educación de la Venta Directa.
Mike Lohner es presidente, director financiero. Es un ejecutivo, miembro de la junta directiva, fundador e inversor con gran experiencia en las industrias de venta directa y de consumo directo. También es cofundador de DOSH, una plataforma líder de publicidad de devolución de efectivo vinculada a tarjetas.
Wayne Moorehead se desempeña como director de estrategia y director. Aporta una gran experiencia en marketing y branding. Es un líder de pensamiento experimentado y asesor en varias industrias, más recientemente se desempeñó como director de marketing de Young Living.
Stuart Johnson es un asesor especial de DSAC. Stuart ha trabajado en el canal de venta directa durante más de 35 años como único fundador y director ejecutivo de Direct Selling Partners, una empresa líder en servicios de marketing, así como fundador de Direct Selling Capital Advisors. También es propietario de Direct Selling News, una publicación líder de la industria.
Ryan Bright es asesor especial de DSAC. Es socio y cofundador de Direct Selling Capital Advisors y tiene casi 20 años de experiencia como ejecutivo financiero y de inversiones. Comenzó su carrera en el financiamiento de transacciones de capital privado.
Además de los ejecutivos enumerados anteriormente, DSAC tiene los siguientes directores independientes:
John Addison, ex co-director ejecutivo de Primerica, Inc. y actualmente director ejecutivo del Addison Leadership Group.
Bradford Richardson, ex presidente de Shaklee International. Ha pasado 20 años de su carrera de más de 30 escalando agresivamente las empresas de venta directa a nivel mundial.
Travis Ogden, actualmente se desempeña como cofundador y director ejecutivo de Oola Global, una empresa de desarrollo personal que sirve al canal de venta directa.
Heather Chastain, fundadora y directora ejecutiva de Bridgehead Collective, una compañía de consultoría centrada en ayudar a las empresas de venta directa a escalar.
Con información de Direct Selling News.
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