*El siguiente artículo fue escrito por Robert Kiyosaki y fue publicado originalmente en su blog Rich Dad.

Pregúntate honestamente: “¿Eres un inversor o un apostador?”

Muchas personas que tienen un plan de jubilación consideran que están invirtiendo para el mañana. Sin embargo, a menudo no tienen idea de en qué están invirtiendo, no tienen idea de cómo se están desempeñando esas “inversiones” y no entienden las ramificaciones de lo que será vivir con un plan de retiro del gobierno para su jubilación.

Mi pregunta es, si no sabes en qué está invirtiendo y realmente no sabes cómo se está desempeñando tu inversión, ¿Cómo puedes realmente considerarte un inversionista? Y aún más, ¿Cómo puedes saber si estás seguro para el momento en que llegue la hora de jubilarte?

La respuesta corta es: no puedes saberlo y no lo sabes.

El plan de jubilación estadounidense fue construido para no inversionistas

“No éramos visionarios sociales”.

Esas son las palabras de Herbert Whitehouse, un exejecutivo de recursos humanos de Johnson & Johnson que fue uno de los primeros en introducir el plan de jubilación típico 401(k)

“Estaba sobrevendido”.

Esas son las palabras de Gerald Facciani, exjefe de la Sociedad Estadounidense de Actuarios de Pensiones. Ayudó a derrotar un esfuerzo de la administración Reagan para acabar con el plan de jubilación 401(k) en 1986.

Las dudas de los primeros defensores del 401(k) se relatan en el artículo explosivo de 2017 del “Wall Street Journal”, “Los impulsores del 401(k) lamentan la revolución que comenzaron”.

Según el artículo:

“Muchos de los primeros impulsores del plan de jubilación 401(k) ahora dicen que se arrepienten de cómo resultó su creación a pesar de su surgimiento como la forma dominante en que la mayoría de los estadounidenses ahorran. Algunos dicen que no fue diseñado para ser una herramienta principal de jubilación y reconocen que usaron pronósticos que eran demasiado optimistas para vender el plan en sus primeros días”.

Otros dicen que la proliferación de los planes 401(k) ha expuesto a los trabajadores a grandes caídas en el mercado de valores y altas tarifas de los administradores de dinero de Wall Street, al tiempo que facilita que las empresas se deshagan de los pagos garantizados de los jubilados.

Como dicen, la retrospectiva es 20/20. Y ahora está claro que el 401(k) ha ayudado a marcar el comienzo de una crisis de jubilación en Estados Unidos. Como informa el WSJ, “el cincuenta y dos por ciento de los hogares estadounidenses corren el riesgo de quedarse sin dinero durante la jubilación, según las proyecciones de activos, precios de la vivienda, niveles de deuda e ingresos del Seguro Social”, y “aproximadamente el 45% de todos los hogares actualmente afirman tener cero dólares ahorrados para la jubilación…”

Aún así, hay defensores del plan. Si la gente realmente ahorrara dinero a una tasa saludable en el 401(k), proporcionaría todo lo que se necesita para la jubilación. Se consideró una tasa saludable el 3% de los ingresos con un aumento anual asumido del 7%.

Vanguard no acepta incrementos anuales de solo el 7 %… y usted tampoco debería hacerlo

Hay dos problemas con la pseudo-sabiduría del 7% de aumento anual.

El rendimiento pasado no predice el rendimiento futuro.

Si observas los datos históricos, puedes ver que los promedios mienten. El mercado tiene altibajos salvajes que promedian una ganancia del 7%. Por ejemplo, de 1965 a 1983 hubo muy poco crecimiento. En las décadas de 1950, 1980 y 1990 hubo un crecimiento de dos dígitos y en la década de 2000 hubo un crecimiento negativo. Dependiendo de dónde te encuentres en los ciclos, el mercado podría darte un empujón cuando se trata de la jubilación.

Y posiblemente estemos en uno de esos períodos de enfriamiento. Como informó CNBC en 2018, Vanguard predijo que durante los próximos diez años, el mercado tendrá una rentabilidad media inferior al 3 % cuando se ajuste a la inflación:

Los economistas del gigante inversor Vanguard predicen que, durante los próximos 10 años, los rendimientos anuales del mercado de valores de EE. UU. probablemente promediarán entre el 3 y el 5 por ciento. Cuando tienes en cuenta la inflación, que, afortunadamente, Vanguard predice que estará por debajo del 2 por ciento, se espera que la tasa de rendimiento real sea inferior al 3 por ciento.

Esto fue, por supuesto, antes de una pandemia global, una inflación récord y las tensiones globales cuando Rusia invadió Ucrania.

Personalmente, creo que podemos ver algo más que un enfriamiento. Es posible que veamos un gran colapso como en el 2000 y 2008, al igual que como lo ve mi asesor, Andy Tanner.

“Invertir en un plan 401k significa invertir en activos inflados.

En el mundo de las acciones, muchos inversores vigilan el índice Shiller PE, una relación precio/beneficio basada en el promedio de ganancias ajustadas por inflación de los 10 años anteriores. Históricamente, la mediana de la relación PE de Shiller ha estado entre 16 y 17. Este es un buen barómetro del valor al que deberíamos apuntar. Nuevamente, un PE de 16 significa que nos cuesta alrededor de USD16 por cada USD 1 de ganancias que recibimos de esa acción.

Mirando hacia atrás en el tiempo, podemos ver que solo ha habido unas pocas veces que el PE Ratio para el S&P 500 ha estado por encima de este nivel. Antes del crac de 1929, los precios casi se duplicaron y la gente pagaba hasta USD 30 por cada dólar de ganancias del S&P 500. Y durante el auge de las puntocom, la gente pagaba cientos de dólares por compañías que no tenían ganancias.

Cuando el precio de las acciones sube mucho, nos vemos obligados a responder estas preguntas: ¿Estas empresas de alto precio están produciendo suficientes billetes de dólar para seguir siendo inversiones valiosas para comprar? ¿Las ganancias valen el precio caro? En el momento en que los inversores vean que los índices PE son demasiado altos, solo continuarán comprando si ven crecimiento. Y si la perspectiva de crecimiento se vuelve pesimista, puede producirse una venta.

Por supuesto, esto no significa que el mercado vaya a colapsar de inmediato. Pero si miramos hacia atrás históricamente, solo ha habido un par de veces en el pasado que mencioné antes en las que los inversores han estado dispuestos a pagar tanto por las acciones. Como mostró la burbuja de las puntocom, cuando los inversores pagaban USD 44 por USD 1 de ganancias, eventualmente dijeron que ya no valía la pena. Fue entonces cuando ocurrió el gran accidente”.

Andy escribió ese análisis en 2018 y, desde entonces, las cosas solo han empeorado en términos del índice PE. En 2021, el índice tuvo una relación de 37/41. ¿Qué impulsó esa valoración? No fueron las ganancias. Como Shawn Tully escribe para “Fortune”, “La nueva era de tasas de interés ‘reales’ súper bajas diseñadas por la Reserva Federal justifican múltiplos muy por encima de sus normas anteriores”.

En otras palabras, el capital barato está impulsando altas valoraciones P/E. Y adivinen qué, la era del capital barato llegará a su fin más temprano que tarde.

Al momento de escribir este artículo (7 de marzo de 2022), la relación S&P 500 PE es 34/38. Uno se pregunta cuánto más subirá antes de que los inversores decidan retirarse a inversiones “más seguras”. Cuando eso suceda, los pobres tontos que ciegamente pusieron su dinero en un plan 401(k) se quedarán pagando la factura metafórica.

Hoy en día, tenemos a una gran parte de los estadounidenses con ahorros para la jubilación casi nulos y una parte aún mayor en 401 (k) repletos de fondos mutuos que podrían caer junto con otro colapso del mercado de valores como el de 2000 y 2008. Así es como se genera la receta para una crisis de jubilación.

El 401k marcó el comienzo de una crisis de jubilación estadounidense

¿Por qué es esto tan importante? Porque Estados Unidos se enfrenta a una crisis de jubilación de proporciones épicas. Un artículo de 2018 de CNBC titulado “Los estadounidenses están más estresados ​​por el dinero que por el trabajo o las relaciones: he aquí por qué”, detalla el precario estado financiero de la mayoría de los estadounidenses.

…Los estadounidenses están atrasados ​​en la preparación para la jubilación. Más del 20 por ciento no tiene nada ahorrado para el futuro, y otro 10 por ciento tiene menos de USD 5.000 ahorrados, descubrió Northwestern Mutual. El costo de la atención médica también continúa aumentando más rápido que los ingresos: los costos anuales ascendieron a más de USD 10.000 por persona en 2016.

De todos los estadounidenses que tienen ahorros para la jubilación, la mayoría están invertidos en planes 401(k) repletos de fondos mutuos, que están expuestos a riesgos sistémicos, por ejemplo, si el mercado cae, ellos también caen.

En mi libro, “¿Quién robó mi pensión?: Cómo puede detener el saqueo”, mi coautor Edward Siedle, ex abogado de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos y principal experto estadounidense en el saqueo de pensiones, escribe sobre la precariedad del cambio de la carga de jubilación de los empleadores (planes de pensión) a los empleados (planes 401(k)).

Transferir la responsabilidad de la planificación de la jubilación a los trabajadores ha sido desastroso para los trabajadores, pero excelente para los resultados corporativos.

Los planes de aportes definidos de los planes 401(k) que los empleadores y Wall Street vendieron a los trabajadores como proveedores de beneficios de jubilación comparables a las pensiones han fracasado estrepitosamente. Con saldos promedio de 401(k) para personas de 65 años de USD 70.000 o menos, no es ningún secreto que el gran “experimento” 401(k) fracasó en los Estados Unidos. Y, por profundamente defectuosos que sean, aproximadamente un tercio de los trabajadores estadounidenses no tienen ningún plan de jubilación patrocinado por el empleador.

Según un estudio de 2018 realizado por Northwestern Mutual, el 21 % de los estadounidenses no tiene ahorros para la jubilación y un 10 % adicional tiene menos de USD 5.000 en ahorros. Un tercio de los Baby Boomers que actualmente se encuentran en la edad de jubilación o se acercan a ella tienen entre nada y USD 25.000 apartados.

El Instituto de Política Económica pinta un panorama aún más sombrío. Sus datos de 2013 informan que “casi la mitad de las familias no tienen ningún ahorro en una cuenta de jubilación”.

El fracaso de la innovación 401(k) fue previsto hace décadas por expertos, incluyéndome a mí, y era evitable si los legisladores y los reguladores hubieran actuado en el mejor interés de los inversores y si la industria de servicios financieros hubiera frenado su codicia.

Edward continúa y concluye: “La solución a la crisis de la jubilación, les aseguro, no son los costosos planes de contribución definida tipo 401(k) que asignan toda la responsabilidad de la selección de inversiones a las personas”.

Sin embargo, esa es exactamente la realidad con la que vive la mayoría de los estadounidenses hoy en día. Y su fe ciega tanto en los planes 401(k) como en el aumento continuo del mercado de valores podría ser su ruina cuando se jubilen.

Los planes 401(k) son un golpe de impuestos

Finalmente, mientras que muchas personas piensan que están jugando a lo seguro al invertir para la jubilación en planes 401(k), quizás peor que los rendimientos inferiores a los esperados es que se están preparando para la posibilidad de pagar impuestos a la tasa más alta, actualmente al 37%.

Ante esto, muchos asesores financieros dicen que la clave es diversificar. Pero el problema es que, para ellos, la diversificación generalmente solo significa invertir en una variedad de vehículos de activos en papel después de impuestos, como los fondos mutuos, que pueden brindar diversificación de diferentes acciones pero que en realidad no están diversificados.

El problema es que muchos piensan que al invertir en fondos mutuos están diversificando, pero no es así. Como el asesor de Rich Dad, Andy Tanner, compartió hace un tiempo: “La diversificación es estúpida” y no funciona.

Y la diversificación sin saber cómo o por qué se está diversificando es realmente estúpida.

Entonces, ¿Cuál es la respuesta?

Excavando profundamente para evitar la crisis de jubilación

En lugar de “diversificarte” en activos de papel, debes aumentar su conocimiento financiero a través de la educación financiera. Elije una clase de activo que te interese (bienes raíces, negocios, productos básicos, activos en papel) y profundiza. Aprenda todo lo que puedas y juega el juego de la inversión real, no solo apostando en tu plan 401(k).

Para muchos, esto significa aprender más sobre los activos en papel, ya que son los más fáciles de conseguir, más líquidos y se pueden hacer en el tiempo libre (para empezar).

Personalmente, prefiero los bienes raíces, los negocios y las materias primas, pero si quieres saber más sobre el aspecto técnico de los activos en papel, no busques más allá de Andy. Él es el experto al que recurro cuando invierto en acciones, y es el experto al que también debes recurrir.

Además, a medida que aprendes más sobre cada clase de activos, te invito a considerar un entrenador de Rich Dad, donde puedes desarrollar tu conocimiento financiero y convertirte en un experto en cualquier clase de activo que elijas.

Con los mercados bursátiles mundiales llevando al inversionista promedio a una montaña rusa de latigazos, ahora es un excelente momento para cambiar la forma en que abordas tu jubilación. Será la decisión de inversión más inteligente que hayas tomado en todo el año.

Con información de Rich Dad.

· · ·