Las acciones del índice de la venta directa se desploman en Wall Street, perdiendo más de un 8% en agosto

Tras meses de ganancias continuas en las compañías del sector, muchos inversores parecen haber decidido que ha llegado el momento de cerrar sus posiciones y llevarse a casa los rendimientos.

20 de septiembre de 2021
Foto: Unsplash

El índice de venta directa de Direct Selling Capital Advisors (el DSCI) cayó un 8,4 por ciento en agosto, la segunda caída más notable consecutiva y el desempeño mensual más débil del índice desde el 1 de marzo de 2020. El promedio industrial Dow Jones (DJIA), por el contrario, subió durante los últimos dos meses, aumentando 1,9 por ciento en agosto y 1,3 por ciento en julio.

En agosto, tres compañías que hacen parte del DSCI cayeron en puntos porcentuales de dos dígitos: Medifast, Inc. (NYSE: MED); The Beachbody Company, Inc. (NYSE: BODY); y Sharing Services Global Corporation (OTC: SHRG) —y un número igual de compañías aumentó en más del 10 por ciento, estas fueron: eXp World Holdings, Inc. (NASDAQ: EXPI); Tupperware Brands Corporation (NYSE: TUP); y Mannatech, Inc. (NASDAQ: MTEX).

Sorprendentemente, BODY y SHRG se encontraban entre las acciones que también disminuyeron en más del 10 por ciento en julio.

En total, 11 de las 17 acciones de las compañías del DSCI perdieron valor durante agosto, incluidas siete de las ocho acciones de pequeña capitalización.

Desde que comenzó el período de seguimiento del índice DSCI en marzo de 2020, el DSCI ha ganado un 82,8 por ciento acumulado, en comparación con el 35,9 por ciento del DJIA. En lo que va de año, el DSCI ha aumentado un 15,7 por ciento, mientras que el DJIA ha ganado un 14,2 por ciento.

El desempeño decepcionante del DSCI durante los últimos dos meses esencialmente borra las ganancias descomunales realizadas durante los dos meses anteriores, particularmente el aumento del 18,4 por ciento alcanzado en mayo.

“Un problema al que se enfrentan las acciones de venta directa, y probablemente una de las principales razones de las pronunciadas caídas en el índice DSCI durante los últimos dos meses, ha sido el enfoque cada vez mayor de los inversores en las acciones de gran capitalización, en particular las acciones de tecnología de gran capitalización, y la consiguiente caída de otras acciones”, dijo Stuart Johnson, director ejecutivo de Direct Selling Capital Advisors. “Estas acciones gigantes están fuertemente representadas en el DJIA y representan una continuación del aumento de ese índice en los últimos meses. Por el contrario, muchas acciones de venta directa son de pequeña a mediana capitalización y recientemente muchos inversores han cerrado sus posiciones en estas compañías. Como ilustración de esta preferencia actual por las acciones de mayor capitalización, es probable que no sea una coincidencia que cinco de los nueve componentes de gran capitalización del DSCI aumentaron en agosto, mientras que solo uno de los ocho miembros de pequeña capitalización ganó terreno durante el periodo”.

Parece posible que las caídas significativas experimentadas en julio y agosto se reviertan al menos parcialmente en septiembre y, teniendo en cuenta los sólidos informes de ganancias y las caídas en los precios de las acciones de muchas de las acciones durante los últimos 60 días, muchas acciones de venta directa se negocian actualmente con importantes descuentos en términos de su ratio de ganancias por acción en comparación con el mercado de valores en general. Las acciones de Herbalife, por ejemplo, ya aumentaron un 3 por ciento en los primeros tres días de septiembre, sin que se presentaran noticias específicas de la compañía.

Sin embargo, con esto en mente, septiembre es históricamente un mes difícil para el desempeño general del mercado de valores. También es cuando los inversores lidiarán con los delicados problemas del momento en que la Fed podría reducir su programa de compra de bonos y también con los detalles de cualquier plan de aumento de impuestos para financiar el aumento del gasto federal.

Comportamiento de las acciones de gran capitalización del índice DSCI

Betterware de México (NASDAQ: BWMX) cayó 0.5 por ciento en agosto a pesar de reportar ganancias saludables en el segundo trimestre el 5 de agosto. Los ingresos, el EBITDA y la utilidad neta aumentaron 81 por ciento, 92 por ciento y 72 por ciento, respectivamente, respecto al año anterior. Las acciones han subido un 27,2 por ciento desde principios de año y un notable 349 por ciento desde que BWMX comenzó a cotizar en marzo de 2020 tras la fusión de la empresa con SPAC DD3 Acquisition Corp en el mercado de valores estadounidense.

Tupperware Brands Corporation (NYSE: TUP) revirtió su patrón a la baja que ha durado varios meses, aumentando un 14,3 por ciento en agosto y reduciendo sus pérdidas del año hasta la fecha al 25,3 por ciento. Desde el 1 de marzo de 2020, las acciones de TUP han ganado un asombroso 737,5 por ciento. El 4 de agosto, la compañía informó resultados del segundo trimestre que fácilmente superaron las expectativas de Wall Street. Las ventas netas trimestrales y el EBITDA ajustado aumentaron cada uno un 17 por ciento en comparación con el año anterior. A fines de junio de 2021, la Junta Directiva de TUP autorizó un plan de recompra de acciones de 250 millones de dólares, equivalente al 20-25 por ciento de las acciones en circulación, con el razonamiento de que el Plan de Reestructuración de la compañía había mejorado con éxito su posición de liquidez.

Las acciones de Nu Skin Enterprises, Inc. (NYSE: NUS) cayeron un 5,7 por ciento en agosto, lo que llevó a que las acciones cayeran un 7,3 por ciento en los primeros ocho meses de 2021, pero subieron un 114,6 por ciento desde marzo de 2020, cuando comenzó el seguimiento. Las ganancias del segundo trimestre incluyeron un aumento en los ingresos del 15 por ciento con respecto al período del año anterior y un crecimiento de ganancias por acción del 42 por ciento. NUS aumentó su guía de BPA para todo el año 2021 a USD 4.30- USD 4.50, aproximadamente un aumento del 5 por ciento con respecto a la guía que emitió solo tres meses antes.

Herbalife Nutrition, Inc. (NYSE: HLF) ganó un 0,8 por ciento en agosto, impulsando el rendimiento anual de la acción al 2,9 por ciento y una ganancia del 58,7 por ciento desde marzo de 2020.Las ventas netas del segundo trimestre alcanzaron los USD 1,6 mil millones, un aumento del 15 por ciento desde hace un año, y el EBITDA ajustado aumentó aún más rápidamente, alcanzando los USD 262 millones, un 18 por ciento más que el segundo trimestre de 2020.

Las acciones de Medifast, Inc. (NYSE: MED) fueron víctimas de una importante toma de ganancias (ventas por parte de los accionistas) en agosto. Los ingresos del segundo trimestre de la compañía aumentaron un 79 por ciento con respecto al mismo período del año pasado, y las ganancias por acción diluidas crecieron aún más rápido, alcanzando USD 3.96 en el 2 trimestre del 2021, un 113 por ciento más. A su vez, MED aumentó ligeramente su guía de ingresos para todo el año 2021 a USD 1.425- USD 1.475 mil millones. Sin embargo, a pesar de estas cifras sólidas, las acciones de MED cayeron un notable 20,2 por ciento en el mes, reduciendo sus ganancias desde el 1 de marzo de 2020 al 186,7 por ciento. Basado en el punto medio de USD 13.44 por acción de la guía de ganancias anuales de MED, las acciones cotizan a un múltiplo P / U de alrededor de 17.5 veces, un descuento aproximado del 20 por ciento a la valoración general del mercado de valores, a pesar de su crecimiento de ingresos proyectado mucho más rápido.

Las acciones de USANA Health Sciences, Inc. (NYSE: USNA) subieron un 1,8 por ciento en agosto, lo que llevó a una ganancia anual hasta la fecha del 24,5 por ciento. Desde el inicio de marzo de 2020 de la medición del DSCI, las acciones de USANA han aumentado un 46,8 por ciento, superando el aumento de precio acumulado del 35,9% del índice Dow Jones. USANA reportó sólidos resultados del segundo trimestre, con ventas netas y ganancias diluidas por acción que aumentaron un 30,1 por ciento y un 41,7 por ciento, respectivamente, con respecto a los niveles del año anterior.

Las acciones de eXp World Holdings, Inc. (NASDAQ: EXPI) registraron el desempeño más sólido de todas las compañías que hacen parte del índice DSCI en agosto, con un aumento del 27,6 por ciento. En lo que va de 2021, la acción ha subido un 49,4 por ciento y un asombroso 859,2 por ciento desde marzo de 2020. Los resultados financieros del segundo trimestre informaron un 87 por ciento más de agentes que en el mismo período del año anterior. Igualmente importante, EXPI declaró un dividendo en efectivo trimestral de USD 0.04 por acción para los accionistas, su primer dividendo. Su saldo de caja aumentó USD 44 millones en el trimestre, incluso después de recomprar USD 55 millones en acciones durante este período. La compañía anunció el 31 de agosto que se había expandido a Alemania, con lo que el número total de países y territorios en los que operan sus agentes inmobiliarios asciende a 18. EXPI ahora emplea a más de 62.000 agentes en todo el mundo.

Primerica, Inc. (NYSE: PRI) fue la cuarta compañía con mejor desempeño entre todas las acciones en el DSCI en agosto, con un aumento del 4.6 por ciento, y ahora se encuentra un 18.5 por ciento más arriba durante los primeros ocho meses de 2021, y un 39.6 por ciento más alto desde marzo de 2020 cuando se iniciaron las mediciones de la DSCI. Los ingresos y ganancias del segundo trimestre de la compañía por acción diluida aumentaron un 25 y un 28 por ciento, respectivamente. El Retorno por acción de PRI es un impresionante 26,3 por ciento.

Las acciones de Beachbody Company, Inc. (NYSE: BODY) cayeron un 13,9 por ciento en agosto. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 2 por ciento en comparación con el mismo período en 2020, y los ingresos digitales aumentaron un 20 por ciento. El EBITDA ajustado fue de USD 4,4 millones negativos en el segundo trimestre frente a USD 0,9 millones positivos en el segundo trimestre de 2020.

Desempeño de las acciones de las compañías de pequeña capitalización del índice DSCI

El conjunto de seguimiento de las acciones de pequeña capitalización se retrasó notablemente con respecto al rendimiento de sus pares de gran capitalización en agosto, con siete de las ocho acciones cayendo durante el mes.

Mannatech, Incorporated (NASDAQ: MTEX) fue la compañía con el segundo mejor desempeño de todos los componentes de DSCI en agosto, con un aumento del 27,1 por ciento. La acción se ha apreciado un 81,8 por ciento durante los primeros ocho meses de 2021 y reportó sólidos resultados financieros del segundo trimestre, incluido un aumento del 12,9 por ciento en los ingresos con respecto al segundo trimestre del año anterior. Las ganancias por acción diluidas alcanzaron USD 0,99 en el trimestre, un aumento del 111 por ciento desde USD 0,47 en 2020.

Interés por la venta en corto y análisis de los datos

El interés por la venta en corto en las acciones de la industria siguió subiendo hasta mediados de agosto, y los “días por cubrir” se han incrementado en un 150 por ciento desde que tocó fondo a mediados de febrero. El número de analistas del lado de la venta que mantenían calificaciones de “comprar” y “mantener” en las acciones de la industria fue de alrededor del 97%. El porcentaje de analistas que recomendaron vender fue solo del 3 por ciento.

*Este es un análisis presentado por Direct Selling Capital Advisors: Direct Selling Capital Advisors proporciona un análisis de mercado mensual basado en la investigación y el índice TDSI. El TDSI es un índice ponderado por capitalización de mercado de todas las empresas públicas de venta directa nacionales con una capitalización de mercado de al menos 25 millones de dólares.

Con información de Direct Selling News.

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