¿Bill Ackman y su fondo podrían estar caminando hacia la quiebra?

El afamado administrador de fondos de cobertura de Wall Street, Bill Ackman, con frecuencia ha acaparado titulares de prensa en los últimos años debido a sus interminables luchas por poder con compañías de portafolios y duros debates contra inversores similares con puntos de vista opuestos.

Más recientemente, la atención de los medios se ha centrado principalmente en los números sangrientos de su fondo de cobertura, Pershing Square Capital Management. En contraste con las ganancias astronómicas del fondo durante sus primeros días, Pershing Square registró pérdidas durante tres años consecutivos, lo que aumenta la preocupación de que Ackman, que alguna vez fue bautizado como “Baby Buffett” de Wall Street, pronto se retire del lucrativo mundo de los fondos de cobertura privados.

Algunos de los mayores inversores de Pershing Square están abandonando el fondo a un ritmo rápido, notó The Wall Street Journal. Una fuente dijo que dos tercios de los clientes de Ackman probablemente se retirarán antes de fin de año, tan pronto como lo permitan sus términos contractuales.

Blackstone, un inversionista de largo plazo con Ackman, ya se ha retirado, y el brazo de administración de activos de JPMorgan Chase ya no recomienda a Pershing Square a sus clientes, informó el Journal.

Las pérdidas acumuladas y la redención de los inversores en los últimos años han reducido los activos totales gestionados de Pershing Square a $ 8 mil millones a partir de este mes, frente a un máximo de $20 mil millones a mediados de 2015.

Ackman se hizo un nombre en Wall Street por superar consistentemente el índice del mercado a través de estrategias de inversión innovadoras (y controvertidas), incluidas las apuestas en contra de los bonos MBIA (Municipal Bond Insurance Association) durante la crisis financiera de 2008.

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Pero su cadena de errores comenzó en 2015, cuando las acciones de Valeant Pharmaceuticals, una de las principales inversiones de Pershing Square, comenzaron a desplomarse en medio de una serie de demandas por evasión de impuestos y negociación de información privilegiada.

A pesar de que la participación de Valeant cayó más del 90 por ciento en menos de seis meses, Ackman se negó a reducir las pérdidas. En cambio, compró más acciones en la compañía y tomó asientos adicionales en la junta, con la esperanza de cambiar la compañía.

Su otra gran inversión, la compañía de nutrición Herbalife, era un caso completamente opuesto pero dio como resultado daños similares.

De 2012 a 2017, Ackman mantuvo una posición corta de $1 mil millones en contra de la compañía, creyendo que era un esquema Ponzi sin ningún producto real. En los años posteriores a 2012, Ackman fue acusado de orquestar tácticas para socavar el precio de las acciones de Herbalife. Herbalife fue demandado por acusaciones de esquema Ponzi y fue investigado por la Comisión Federal de Comercio (FTC).

Todos estos esfuerzos probaron ser inútiles ya que la FTC y los tribunales resolvieron los casos a favor de Herbalife, enviando a las acciones de la compañía en alza.

En 2017, Ackman finalmente redujo las pérdidas con ambas compañías con la esperanza de aumentar la confianza de los inversores. Ackman también promocionó nuevas inversiones rentables, como Nike (de la cual el fondo se benefició con $100 millones en 2017) y Hilton en su carta de accionistas de 2017.

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Sin embargo, estos nuevos ganadores fueron demasiado pequeños para compensar las pérdidas. La apuesta de Herbalife le costó cientos de millones de dólares y la pérdida de Valeant se estimó en $4 mil millones.

Si Pershing Square Capital Management se cierra, los activos restantes de Ackman alcanzarán los $5 mil millones, según el Journal. Eso incluye su riqueza personal y los activos en Pershing Square Holdings, un fondo cerrado de cotización pública.

Vía | Observer

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