8 índices financieros para saber si una empresa es saludable o no

¿Tu kit de herramientas incluye estas razones financieras clave para convertirte en un propietario de negocios sofisticado?

Ya sea que estés invirtiendo en un negocio, seas el propietario de uno o estés pensando en comenzar uno nuevo, las sabias palabras de mi padre rico siguen siendo ciertas: «Los números cuentan la historia».

En la escuela, tu reporte de calificaciones es el marcador del éxito. En los negocios, tus estados financieros lo son. Si deseas tener éxito en los negocios, debes saber cómo leer un estado financiero y cómo extraer conclusiones basadas en hechos sobre el estado y el potencial de una empresa.

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Cuando se trata de leer un estado financiero, hay varios niveles de sofisticación. Como referencia, debes poder comprender los ingresos, gastos, activos y pasivos, así como la relación entre estos y tu flujo de efectivo.

Pero para convertirte en un sofisticado propietario e inversor de negocios, necesitas aumentar tu base de conocimientos y comprender conceptos financieros aún más avanzados para conocer en qué estado se encuentra tu empresa o la situación  del negocio en el que estés planeando invertir.

¿Cuáles son las razones financieras clave?

Cuando se trata de comprender la posición de una empresa, existen razones especiales que puedes utilizar para determinar el estado financiero de una empresa.

Tal como las define Investopedia, “las razones clave toman datos de los estados financieros de la compañía en cuestión, como el balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. Las cifras en estos estados de cuenta se comparan con otros para producir índices que representan aspectos clave del panorama financiero de la compañía, como la liquidez, la rentabilidad, el uso de la deuda y la fortaleza de las ganancias».

Estos índices no son difíciles de calcular, pero muchas personas no los conocen. Con solo leer esta publicación, te pones muy por encima de la mayoría de los inversores en tu capacidad para valorar la salud de una empresa.

Los siguientes son ocho índices financieros clave que debes conocer.

Índice financiero clave # 1: Porcentaje de margen bruto

Cálculo: Porcentaje de margen bruto = margen bruto / ventas

El margen bruto es igual a ventas menos el costo de los bienes vendidos. Entonces, si tú vendes US$ 100 en bananos y te cuestan US$ 75, tu margen bruto es de US$ 25.

El porcentaje del margen bruto es el índice bruto dividido por las ventas, que te indica qué proporción de salidas quedan después de deducir el costo de los bienes vendidos. En este ejemplo, sería US$ 25 / US$ 100, lo que equivale a un porcentaje de margen bruto de 0.25 o 25%.

¿Por qué es importante el porcentaje de margen bruto?

Mi padre rico solía decir: «Si el bruto no está allí, no habrá ningún neto». Si, por ejemplo, estás invirtiendo en una empresa que tiene un alto porcentaje de margen bruto pero no ganas dinero, puedes ver si simplemente está mal administrada. Sanear las operaciones podría significar un negocio altamente rentable una vez mejorado.

Qué tan alto debe ser el porcentaje del margen bruto depende de cómo se organiza una empresa y de los otros costos que tienes que soportar. Por ejemplo, después de calcular el porcentaje de margen bruto, las tiendas de mi padre rico todavía tenían que pagar a los empleados, los servicios públicos, los impuestos, el alquiler y una lista de otros gastos. También debían tener lo suficiente para darle a mi padre rico un buen retorno de su inversión original.

Hoy en día, si tienes un negocio en Internet, el potencial de altos gastos generales se reduce, por lo que es muy posible que puedas permitirte el lujo de vender y obtener una ganancia con un porcentaje de margen bruto más bajo. Pero en todas las empresas, cuanto mayor sea el margen bruto, mejor.

Índice financiero clave # 2: Porcentaje de margen operativo neto

Cálculo: Porcentaje de margen operativo neto = EBIT / ventas

Esta relación te indica la rentabilidad neta de las operaciones de una empresa antes de tener en cuenta sus impuestos y el costo del dinero, que están fuera del control del propietario del negocio.

Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) son tus ventas menos todos los costos de estar en el negocio, sin incluir el valor de capital (intereses, impuestos y dividendos).

Debes tener en cuenta los costos de una empresa que pueden controlarse y te dan una idea de qué tan bien está siendo administrado el negocio. Un EBIT altamente variable puede indicar un negocio arriesgado. Por el contrario, uno estable podría significar un bien manejado y predecible.

¿Por qué es importante el margen operativo neto?

La relación de EBIT a ventas se denomina porcentaje de margen operativo neto. Las empresas con altos porcentajes de margen operativo neto suelen ser más fuertes que aquellas con una proporción baja. Cuanto más alto, mejor!

Índice financiero clave # 3: Apalancamiento operativo

Cálculo: Apalancamiento operativo = contribución / costos fijos

Cada negocio tiene costos fijos que deben ser contabilizados en la estructura general de valores. El porcentaje de costos fijos en relación con todos los demás se denomina apalancamiento operativo y se calcula dividiendo la contribución, que es el margen bruto (ventas menos el costo de los bienes vendidos) menos los costos variables (todos los costos que no son costos fijos que fluctúan con las ventas), por costos fijos.

Ejemplos de costos fijos son la mano de obra que tiene que ver con los empleados de tiempo completo y la mayoría de los valores relacionados con tus instalaciones. Esto es lo que la mayoría de la gente llama gastos generales.

¿Por qué es importante el apalancamiento operativo?

Una empresa que tiene un apalancamiento operativo de nivel 1 está generando ingresos suficientes para pagar sus costos fijos. Esto significaría que no hay devolución para los propietarios. Cualquier cosa por encima de 1 es una indicación de ganancia. Una vez más, cuanto más alto, mejor.

Si una empresa tiene un apalancamiento operativo bajo, puede valer la pena ver si otra palanca, como el margen operativo, se está subestimando. El aumento del margen bruto a través de cosas como incrementos de precios podría llevar a un mayor apalancamiento operativo.

Índice financiero clave # 4: Apalancamiento financiero

Cálculo: Apalancamiento financiero = capital total empleado / patrimonio de los accionistas

Casi todas las empresas necesitan un préstamo para poder operar.

El apalancamiento financiero es una proporción financiera clave que se refiere al grado en que una empresa utiliza dinero prestado. El capital total empleado es el valor contable de todas las deudas con intereses más el patrimonio de todos los propietarios.

Entonces, si tienes una deuda de US$ 50,000 y US$ 50,000 de capital accionario, tu apalancamiento financiero sería 2 (o US$ 100,000 dividido por US$ 50,000).

¿Por qué es importante el apalancamiento financiero?

Como en la vida, no deseas que un negocio se aproveche en exceso. Cuanto mayor sea el apalancamiento financiero de una empresa, más arriesgado es porque hay más deudas que pagar.

Dicho esto, cada tipo de negocio tiene estándares diferentes para lo que es un apalancamiento financiero saludable. Otros factores, como el flujo de caja y el costo de la deuda, juegan un papel importante en el panorama general de la situación financiera.

Índice financiero clave # 5: Apalancamiento total

Cálculo: Apalancamiento total = apalancamiento operativo x apalancamiento financiero

El apalancamiento total se calcula multiplicando el apalancamiento operativo (índice financiero # 3) por el financiero (índice financiero # 4). Si tú eres el propietario del negocio, tienes al menos un control parcial del apalancamiento total de tu empresa.

¿Por qué es importante el apalancamiento total?

El apalancamiento total representa el riesgo general que una empresa tiene en su negocio actual. También te indica el efecto global que un cambio dado en el negocio debería tener en los propietarios de capital.

Si estás buscando en el mercado de valores, el apalancamiento total te ayudará a decidir si invertir o no en una empresa. Una compañía estadounidense bien administrada y organizada de manera conservadora generalmente mantiene el apalancamiento total por debajo de 5.

Índice financiero clave # 6: Índice de deuda a capital

Cálculo: Relación deuda / capital = pasivos totales / patrimonio total

Este se explica por sí mismo. Es la medida de la porción de la empresa total (pasivos totales) financiada por personas externas en proporción a la parte que financian los aportantes internos (capital total). La mayoría de las empresas tratan de mantenerse en una porción de uno a uno o inferior.

¿Por qué es importante el índice de deuda a capital?

En términos generales, cuanto más baja sea la relación deuda / capital, más conservadora será la estructura financiera de la empresa. Cuanto más moderada sea la estructura financiera de una compañía, menor será el riesgo. Ahora, menos riesgo no siempre es lo que un inversionista está buscando, por lo que tendrás que determinar tu propio nivel de exposición. Esta proporción clave te ayudará a saber si una inversión potencial está cumpliendo o superando ese nivel de riesgo aceptable.

Índice financiero clave # 7: Índices ágiles y corrientes

Cálculo: Índice ágil = activos líquidos / pasivos corrientes

Cálculo: Índice corriente = activo corriente / pasivo corriente

Los índices ágiles y corrientes están diseñados para decirte si la empresa tiene o no activos líquidos suficientes para pagar tus pasivos el próximo año.

Un índice ágil toma en cuenta únicamente los activos líquidos. Esto significa cosas como efectivo, cuentas por cobrar y valores. A diferencia del registro corriente, no tiene en cuenta cosas como el inventario, que puede tardar en liquidarse en caso de que sea necesario pagar los pasivos. Dependiendo del tipo de negocio que estés viendo, determinarás cuál de los índices es mejor usar. Por ejemplo, una empresa con un historial de alta rotación de inventario podría ser más adecuada para una clasificación corriente, mientras que una que mueve su inventario lentamente es mejor atendida por el índice ágil.

¿Por qué son importantes los índices ágiles y corrientes?

Si una empresa no tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos, generalmente es un signo de problemas inminentes. Por otro lado, un registro corriente y una clasificación ágil de 2 a 1 o superior, es más apropiada.

Índice financiero clave # 8: Rentabilidad sobre el capital

Cálculo: Utilidad neta / capital contable promedio.

La rentabilidad sobre el capital a menudo se considera uno de los índices financieros clave más importantes. Te permite medir el rendimiento que una empresa está haciendo sobre las inversiones de sus accionistas en comparación con las inversiones alternativas.

¿Por qué es importante la rentabilidad sobre el capital?

El objetivo principal de invertir y ser propietario de una empresa es ganar dinero. Si un negocio tiene una baja rentabilidad sobre el capital, no vale la pena dedicarle tiempo. Sin embargo, muchos factores entran en el rendimiento del capital, por lo que es importante utilizar todos estos índices para ver si hay áreas ocultas de oportunidad en un negocio. Por ejemplo, una empresa mal administrada podría tener muchos números aparentemente malos, pero en las manos correctas podría ser una mina de oro.

¿Qué me dicen estas razones financieras clave?

Mi padre rico me enseñó a considerar siempre al menos tres años de estas cifras. La dirección y las tendencias pueden decirte mucho sobre una compañía y su administración, e incluso tus competidores.

Muchos informes publicados de empresas no incluyen estos registros e indicadores. Un inversionista sofisticado aprende a calcularlos cuando no se les proporciona. Sin embargo, estos no se pueden utilizar en un vacío. Son indicadores, pero deben considerarse junto con el análisis del negocio y la industria en general. Al comparar los datos de tres años con los de otras compañías en la misma industria, puedes determinar rápidamente la fortaleza relativa de una empresa.

Si bien las razones podrían parecer complicadas al principio, te sorprenderás de lo rápido que puedes aprender a analizar una compañía. Un ejercicio divertido es descargar los estados financieros de las empresas públicas y administrar estos índices tú mismo. Investiga la manera de encontrar la información que necesitas y mira lo que puedes estudiar.

Recuerda, estas razones son el lenguaje de un inversionista sofisticado. Al educarte a ti mismo y adquirir conocimientos financieros, tú también puedes aprender a «hablar en proporciones de cifras».

Vía | Rich Dad